总规模减少22.7万亿 营收降9.35% 2018年四季度信托业遭遇了什么

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经济观察网 记者 蔡越坤 3月13日，经济观察网从信托业协会获悉，截至2018年4季度末，全国68家信托公司受托资产减少到22.70万亿元，比2017年4季度末下降了13.50%。

此外，数据显示，2018年4个季度的信托资产规模分别减少6322.35亿元、13446.17亿元、11292.33亿元、4379.47亿元，4季度降幅要比2季度和3季度下降的幅度明显收窄。

复旦大学信托研究中心主任殷醒民在评析时表示，受托资产规模经过前3个季度的较大幅度调整，4季度进入了波动相对较小的平稳阶段。

四季度经营业绩同比下降9.53%

2018年不少信托机构的业绩出现下降，从行业整体规模角度也不例外。

通常情况下，4季度营业收入是全年最高的。但是，信托业协会数据显示，2018年4季度，信托业实现营业收入392.97亿元，同比2017年4季度434.36亿元下降9.53%。

对于信托业业绩的下降，殷醒民在评析时表示，这是信托业主动收缩规模的预期结果。而值得注意的是，4季度营业业绩环比3季度234.34亿元增长67.69%。

殷醒民称，表明在宏观政策调整的指引下，有利于信托业发展的政策效应开始渐渐释放。4季度信托业经营业绩的改善与宏观经济部门及时传递政策调整信号有着密不可分的联系，也与部分信托公司不失时机地布局新的业务方向和抢抓发展项目直接有关。尽管不少信托公司出现净利润下滑，部分信托公司则逆风飞扬，越战越勇，信托公司之间的业绩差异说明市场机会始终向勇者敞开。

集合资金信托规模为9.11万亿元

2018年，信托业是在 去通道 的监管压力下加快了转型步伐，并在资金来源调整方面取得了看得见的成绩：集合信托占比上升，单一信托占比下降。

信托业协会数据显示，截至2018年4季度末，集合资金信托规模为9.11万亿元，占比为40.12%，同比上升2.38个百分点；单一信托规模为9.84万亿元，占比为43.33%，同比下降2.4个百分点。从信托财产来源的环比增速看，单一信托是下滑的，2018年前3个季度分别下降3.83%、7.03%、5.44%，4季度下降4.00%。

对此，殷醒民表示，2018年4个季度的单一信托占比沿着下降线平缓滑行，至2018年4季度在新增信托占比中已经低于集合信托占比和财产信托占比了。这可能使2018年4季度成为信托业转型发展的分水岭：新增集合信托与财产信托占比一举超越单一信托占比，体现了行业正快速向主动管理业务转型。

房地产业新增信托占比为20.03%

2018年关于房地产信托的数量规模颇受关注。

信托业协会数据显示，从资金信托余额占比来看，房地产业新增信托的占比为20.03%。

此外，从信托产品的投向角度分析，截至2018年4季度末，资金信托为18.95万亿元，同比2017年4季度末21.91万亿元下降13.51%。

从资金信托余额在五大领域的占比来看，2018年4季度末的排序是工商企业（29.90%）、金融机构（15.99%）、基础产业（14.59%）、房地产业（14.18%）、证券市场（11.59%）；如果从新增信托的占比来看，2018年4季度的五大领域排序是工商企业（37.45%）、房地产业（20.03%）、金融机构（8.67%）、基础产业（6.54%）、证券市场（3.43%）。

对此，殷醒民表示，从房地产信托的新增占比来看，2018年4季度末为20.03%，与3季度末20.26%不相上下。由于房地产信托产品有相对高的收益率，使这一领域保持了吸引资金的市场优势。

风险项目个数为872个

而值得关注的是，信托业的风险项目在逐渐增加。

信托业协会数据显示，2018年3季度末的风险项目比2季度增加59个，规模比2季度的1913.03亿元增长12.90%；4季度末的信托行业风险项目个数为872个，比3季度末增加40个，规模为2221.89亿元，比3季度2159.73亿元增长2.88%，信托资产风险率为0.98%，比3季度0.93%上升0.05个百分点。

殷醒民表示，在严控增量风险的监管政策要求下，信托业齐心协力排查存量信托项目风险隐患，使风险压力有所缓释。

需提高应对可能风险的赔偿准备

而基于经济增长率微降态势和金融风险点的有所增加，殷醒民表示，信托业应该不断提高应对可能风险的赔偿准备。

截至2018年4季度末，信托赔偿准备金为260.71亿元，同比增长17.90%，比2017年4季度末221.12亿元多39.59亿元，环比3季度末237.78亿元增长9.64%。信托赔偿准备金占所有者权益的比例从2017年4季度末4.21%提高到2018年3季度末4.34%，再到4季度末4.53%。

对此，殷醒民表示，反映了信托业增强应对风险的资金准备。在受托资产规模有所缩减的背景下，信托业的风险抵御能力有了提升。

此外，殷醒民称，总体而言，行业管控风险的意识不能放松，管控风险的措施要落实到位，更要坚持不懈地排除各种可能发生风险的 盲区 和 雷区 ，防微杜渐，坚决守住信托业不发生系统性风险的底线。

对于2018年第4季度信托业出现了四个新特点，殷醒民总结称：一是信托资产规模呈现降中趋稳，资产质量有所优化，资产配置能力则是稳中变强；二是信托业日益提高防控金融风险意识，在主动收缩业务规模的前提下，人均利润同比的微升反映了行业 增效 的努力；三是单一信托占比平稳下降，体现信托公司主动管理能力的集合信托占比平稳上升，一升一降的稳速显示了信托业取得的 提质 进展；四是服务实体经济成为行业共识，尽管资金信托总数减少，而流向工商企业的资金占比是稳中有升。